Uma mudança dramática na estrutura de consumo de ouro: por trás do declínio de 26% nas jóias, o ouro social da geração Z e a onda de compras dos bancos centrais estão dançando juntos .

The latest data from the China Gold Association shows that in the first half of the year, the gold consumption was 505.205 tons, a year-on-year decrease of 3.54%. However, the consumption in different sectors presented a "dual landscape": the consumption of gold jewelry decreased sharply by 26%, while gold bars and gold coins increased by 23,69% contra a tendência. Por trás dessa transformação está a profunda colisão de fatores geopolíticos, preferências de consumo geracional e a tendência global de "desdollarização".
Segmentação do consumidor: uma mudança cognitiva de "itens decorativos" para "bens de investimento"
O "inverno" das jóias de ouro tradicional é causado pelo alto preço do ouro que prejudica o consumo não essencial . na primeira metade de 2025, o preço médio de Au9999 na troca de ouro de Shanghai atingiu 725 . 28 yuan por grama, até 41 {11} {}. 28 yuan por grama, até 41 {11} {11} {}. 28 yuan por grama, por 41 {11} {} {}. yuan por grama, até 41. {11} {}. yuan por grama, até 41 {}}}. {} {}. yuan por gram O preço alto, os consumidores se voltaram para produtos "leves e de alto valor agregado" - como o pingente "Brocade Cloud Brocade", lançado em conjunto por Zhongda Sheng e tesouros nacionais, e a pulseira "Filigree de ouro" da Laopu Gold, que apresenta artesanato inovador. Através do prêmio cultural e valor estético, eles compensam parte da pressão de custo.
Em nítido contraste com isso, barras de ouro e moedas de ouro tornaram-se "moeda dura" . conflitos geopolíticos e as ameaças tarifárias de Trump aumentaram a demanda por ativos de deva segura, e a demanda de investimentos privados subiu {2. de acordo com as estatísticas de títulos de Golds, na primeira metade de 2025, o aumento de 2025 anos de idade, na primeira metade de 2025, o aumento de títulos de Golds, na primeira metade de 2025, o número de títulos de CFT, na primeira metade de 2025. 173 . 73%, com as participações atingindo 199 . 5 toneladas. Instituições e investidores individuais estão "acumulando ouro" através de ferramentas financeiras para proteger riscos.
Mudança geracional: o "ouro social" da geração Z reconstrói a lógica de mercado
A ascensão do grupo de consumidores jovens injetou um novo impulso no mercado de ouro . De acordo com os dados de Yiren, a geração z considera o ouro como uma "moeda social" . o tópico "Layering dourado" em Xiaohongshu recebido em mais de 30 milhões de vistas, e a interação volume de "doluosos". Milhões de vezes . O ouro da loja antiga, com seu artesanato intangível do patrimônio cultural e experiência de ponta (as principais lojas distritais comerciais, salas de chá exclusivas para membros), viram seu lucro líquido aumentando 67% ano a ano em 2024 e classificados entre os principais no setor em termos de valor de mercado.
Por trás dessa tendência está a mudança psicológica dos jovens para "economias baseadas em consumo" . em comparação com produtos financeiros tradicionais, itens de investimento de baixo limiar, como 50- grama, moedas de ouro e feijões de ouro não apenas oferecem liquidez, mas também possuem valor emocional, tornando-os uma nova escolha para os "00}" para
Política e geopolítica: a batalha entre "compras" dos bancos centrais e o corte de taxas do Fed
The global central banks' "de-dollarization" initiative has accelerated the strategic return of gold's value. In the first half of 2025, global central banks' gold purchases reached 617 tons (up 23% year-on-year). The People's Bank of China has continuously increased its holdings for eight consecutive months, raising its reserves to 2,298 Toneladas . Essa tendência ressoa com a expectativa dos cortes na taxa de juros do Federal Reserve - o mercado prevê uma probabilidade de 59% de um corte de taxa em setembro . o movimento descendente de taxas de juros reais reduz o custo de retenção do ouro, o preço internacional da metade do ouro em 24.}} 310% no preço do ouro.
No entanto, as flutuações de curto prazo ainda permanecem incertas . no dia 24 de julho, os futuros de ouro do COMEX caíram em 1 . 66% devido às expectativas de um relaxamento dos preços de Tarifas de Trump que o Mil-Yueans Mark.}, como resultado, os preços de joias domésticas abaixo da mil. As políticas do Fed flutuam, o preço do ouro pode enfrentar uma correção de 10% -15%, mas a maioria das instituições ainda favorece o "super ciclo" de longo prazo.