A Comissão Chilena do Cobre aumentou sua previsão para os preços do cobre em 2026.

Londres, 12 de agosto (Argus) - A Comissão Chilena do Cobre (Cochilco) elevou sua previsão para o preço médio do cobre em 2026 dos anteriores US$ 5,55 por libra para US$ 5,95 por libra (13.117 dólares americanos por tonelada), citando as contínuas restrições de oferta global e a forte demanda. Ao mesmo tempo, reduziu as suas expectativas relativamente à produção de cobre no Chile. A instituição mantém sua previsão para o preço do cobre em 2027 em US$ 5,10 por libra-peso. A Cochilco prevê que a produção global de minas de cobre atingirá 23,5 milhões de toneladas em 2026, aumentando apenas 0,2% ano-a-ano, à medida que a nova capacidade luta para compensar interrupções operacionais, declínio nos teores de minério e atrasos no aumento-do projeto. Cochilco afirma que a lenta recuperação da mina de cobre Grasberg da Freeport-McMoRan na Indonésia, os desafios enfrentados pelo projeto Kamoa-Kakula da Ivanhoe Mines na República Democrática do Congo e o declínio na produção em minas como Codelco, Escondida e Spence deverão continuar a limitar o fornecimento de concentrado de cobre. Este ajuste de previsão ocorre num momento em que a oferta em vários estágios da indústria do cobre está diminuindo. Devido à concorrência entre fundições por concentrado de cobre bruto limitado, as taxas de processamento de concentrado de cobre (TC) permaneceram em uma faixa profundamente negativa; entretanto, uma grande quantidade de cobre refinado fluindo para armazéns fora dos Estados Unidos também levou a um aperto no fornecimento de cobre refinado em regiões fora dos Estados Unidos. Apoiado pelo declínio no estoque trocável e pelas crescentes preocupações do mercado sobre a mineração e a produção de cobre refinado, o cobre de três{24}}meses da LME permaneceu recentemente acima de US$ 14.000 por tonelada. A Cochilco prevê que a procura global de cobre aumentará 1,9% em 2026, para 2,78 milhões de toneladas, com o consumo da China aumentando 2,7%, para 160 milhões de toneladas, representando 57,6% da procura total global. Espera-se que a demanda global de cobre aumente ainda mais 2,1% em 2027, para 2,845 milhões de toneladas. No entanto, à medida que a procura por veículos eléctricos entra numa fase madura e mais sucata de cobre entra no mercado, a taxa de crescimento do consumo de cobre na China deverá abrandar para 1,4%. A Cochilco prevê que o mercado global de cobre refinado terá um excedente de 22,5-toneladas em 2026, equivalente a 0,8% do consumo global. Mas a instituição ressalta que isso não significa que haja um grande excedente de oferta no mercado, já que os estoques estão concentrados principalmente nos Estados Unidos e a oferta spot em outras regiões continua apertada. Espera-se que o excedente de cobre refinado diminua para 17,9 toneladas em 2027, representando 0,6% do consumo global projetado. A previsão de produção de cobre do Chile foi reduzida. A Cochilco prevê que a produção de cobre do Chile em 2026 diminuirá 2,6% ano-a-ano, para 5,27 milhões de toneladas, devido à fraqueza significativa de várias grandes minas no país no primeiro semestre deste ano. No primeiro semestre deste ano, a produção de cobre do Chile diminuiu 6,6%, embora tenha aumentado 5,2% em junho. O aumento deveu-se principalmente à mina Escondida da BHP, já que a base do ano anterior foi relativamente baixa e sua produção em junho aumentou 46% em relação ao ano anterior. A Cochilco prevê que a produção de cobre do Chile no segundo semestre de 2026 se recuperará parcialmente, apoiada por fatores como a melhoria da produção na mina El Teniente da Codelco e outras minas, bem como o progresso contínuo do projeto Rajo Inca. Além disso, a operação estável da mina Quebrada Blanca sob a Teck Resources e o retorno à normalidade da mina Mantoverde sob a Capstone Copper fornecerão suporte à produção. A melhoria nas condições do minério e o aumento na oferta de recursos hídricos também são benéficos para a mina de Collahuasi aumentar a produção. Em 2027, a produção de cobre do Chile deverá recuperar 5,2%, para 5,55 milhões de toneladas, beneficiando principalmente da base comparativa mais baixa em 2026 e do aumento da produção de minas como Codelco, Quebrada Blanca, Escondida, Collahuasi, Los Pelambres e Mantoverde. Entre eles, o projeto Rajo Inca deverá se tornar um fator importante para impulsionar a melhoria da produção da Codelco. Estas previsões realçam que, embora os preços do cobre estejam em máximos históricos, a libertação de nova oferta de cobre ainda enfrenta desafios significativos. As perturbações operacionais, o declínio dos teores de minério e as velocidades de arranque dos projetos inferiores às esperadas continuam a limitar a capacidade dos produtores de responder rapidamente à forte procura.